ETF на китайские и российские акции от Альфы | Обзор биржевых фондов AKCH и AKME
18 декабря 2020 года УК Альфа-Капитал запустила на Мосбирже 2 биржевых фонда на российские акции (ETF AKME) и китайский рынок ( ETF AKCH).
Разберемся что внутри, сколько стоит сие удовольствие и стоит ли инвестировать?
БПИФ «Альфа-Капитал Управляемые российские акции» (торговый код – AKME) инвестирует в акции и депозитарные расписки российских компаний и использует стратегию активного управления акциями.
Сам индекс (который как указала Альфа, рассчитывается Мосбиржей) как мне показалось является сверхсекретным. Никаких данных по нему на официальном сайте Мосбиржи я не нашел (хотя может быть плохо искал).
Зато на сайте самой Альфы в разделе Раскрытие Информации (ссылка) нашлось описание и методика расчета индикатора «Альфа-Капитал Российские Акции».
Ниже название и код индекса, на который ориентируется УК Альфа-Капитал.
Сколько стоит все это удовольствие (владение фондом)?
Суммарно, с учетом комиссии за управление, депозитарий и прочие расходы, с инвесторов возьмут 1,91%.
По мне это очень много. Комиссия совсем не конкурентная.
Если посмотреть другие фонды на российский рынок акций, то подавляющее большинство имеет комиссию не БОЛЕЕ 1%.
В чем может быть оправдание высоких комиссий (почти в 2 раза выше, чем среднее по рынку)? Наверное в активной стратегии управления, которая может стабильно обыгрывать рынок (стандартный индекс Мосбиржи) и давать инвестору повышенную доходность.
Но это в теории. На практике, пока нет доказательств эффективности стратегии (хотя бы на истории) и качества управления фондом.
Второе. Хочу напомнить (кто забыл), что есть постоянные исследования SPIVA (про которые писал здесь) утверждающие, что подавляющее большинство активных управляющих проигрывают рынку (пассивным индексным стратегиям).
Фонд «Альфа-Капитал Китайские акции» (торговый код – AKCH) инвестирует в акции компаний развивающихся экономик. В его портфеле бумаги компаний, входящие в индексы китайского фондового рынка.
БПИФ AKCH является фондом фондов (прокладкой). Фонд инвестирует в 2 иностранных ETF:
Полная комиссия УК Альфы по ETF AKCH составляет 1.61% в год.
Комиссия фонда AKCH была снижена до 1,51%.
Но есть еще комиссии внутри иностранных фондов. Которые можно смело приплюсовать к расходам инвестора (если они захотят владеть пая фонда от Альфы).
Ищем по ISIN коду инвестиционные декларации иностранных ETF:
Вот что удалось выяснить по комиссиям зарубежных фондов:
Куда инвестируют сами фонды? Какая у них стратегия?
KraneShares CSI China Internet ETF (тикер KWEB)
Инвестиционная Стратегия:
KWEB стремится измерить эффективность инвестиционной вселенной публично торгуемых китайских компаний, основной бизнес или предприятия которых находятся в интернете и связанных с Интернетом секторах. В составе фонда 43 компании.
KWEB предоставляет:
Более подробно про ETF KWEB есть на официальной странице провайдера фонда. Или на скринере ETF (ссылка).
Xtrackers Harvest CSI China A-Shares ETF (тикер ASHR)
ASHR отслеживает индекс 300 крупнейших и наиболее ликвидных китайских акций, торгуемых на Шанхайской и Шэньчжэньской биржах. Фонд владеет физическими акциями China A-shares.
Что внутри фонда AKCH (состав ETF)?
Посмотрим на 10 крупнейших позиций иностранных ETF, дабы понять какие компании имеют наибольшую долю в AKCH.
Хотя, если честно я (думаю как и большинство) не очень сильные знатоки китайский компаний. Пару тройка знаю из крупняка (типа Alibaba или Tencent). Так что название мне лично ничего не говорят.
Конкуренты AKCH?
Верхушка компаний (с наибольшей долей веса) частично дублируется с БПИФ AKNH. Различие только в долях акций в портфеле.
Резюмируя
Лично меня новые фонды от Альфа-Капитал не особенно впечатлили.
AKCH и AKME — что представляют собой новые биржевые фонды «Альфы»
На Московской бирже начались торги двумя новыми БПИФами УК «Альфа-Капитал». Если коротко, то фонды получились запутанными и дорогими.
Состав и особенности AKCH
Портфель фонда «Альфа-Капитал Китайские акции» (тикер — AKCH, ISIN код — RU000A102FK8) сформируют из акций компаний, входящих в индексы китайского фондового рынка, заверяют в управляющей компании. Но вероятно, как у многих российских БПИФов, будет использован так называемый метод двойной репликации. Простыми словами — будут куплены иностранные ETF.
Выдержка из правил фонда намекает, что это будут Xtrackers Harvest CSI China A-Shares ETF (тикер (ASHR) и KraneShares CSI China Internet ETF (тикер KWEB). С долями 60% и 40% соответственно и отклонение не больше 10%.
Сомневаться в надежности этих фондов не приходится. Но российский инвестор должен понимать, что за таким составным бенчмарком будет очень сложно следить.
Вычислять ошибки слежения AKCH за базовыми активами придется самостоятельно, либо доверяя данным УК.
ASHR выпущен компанией Xtrackers, входящей в структуру Deutsche Bank. Он отслеживает индекс 300 крупнейших и наиболее ликвидных китайских акций, торгуемых на биржах Шанхая и Шэньчжэня, так называемых A-акции. Активы превышают 2,5 млрд долларов. За управление фондом Xtrackers берет 0,65% в год.
KraneShares — небольшая по мировым меркам инвестиционная компания, специализирующаяся на ориентированных на китайский рынок ETF. Принадлежит China International Capital Corporation. KWEB — ее самый крупный фонд с активами в 3,6 млрд долларов. Он отслеживает индекс из примерно 40 интернет-компаний, торгующихся за пределами материкового Китая. Коэффициент расходов фонда — 0,76%.
Комиссия российского фонда заметно больше его базовых активов — до 1,61% от СЧА. Из них вознаграждение УК — не более 1,2%; вознаграждение депозитарию — не более 0, 21%; прочие расходы — не более 0,2%.
Согласно правилам БПИФ «Альфа-Капитал Китайские акции», ММ обязан поддерживать разницу не более 5% между биржевыми ценами покупки или продажи паев фонда и «справедливой» расчетной ценой (iNAV). Это очень большой спред. «Атон» должен участвовать в торгах в таком режиме течение 394 минуты (около 6 с половиной часов) каждый торговый день или до совершения им сделок суммарным объемом в 50 млн рублей.
На Мосбирже торгуется еще только один фонд на китайский рынок акций. Это FinEx China UCITS ETF (FXCN). Он имеет ряд принципиальный различий с фондом Альфы: физическую репликацию (то есть фонд напрямую владеет акциями), открытое индексное наполнение и исключение А-акций.
Комиссия фонда Финэкса существенно ниже — не более 0,9%. Подробнее о FXCN читайте в нашем обзоре.
Состав и особенности AKME
«Альфа-Капитал Управляемые российские акции» (тикер — AKME, ISIN код — RU000A102E78) инвестирует в акции и депозитарные расписки российских компаний и использует стратегию активного управления. Управляющий фондом — 38 летний Эдуард Харин. Бенчмарк — специально созданный под Альфу индекс, который должна рассчитывать Мосбиржа.
Каких-либо подробностей о принципе наполнения и составе портфеля пока не обнародовано. Из правил ДУ можно узнать, что доля одного актива сейчас ограничена 14%. Постепенно это требование будет ужесточено.
В пресс-релизе УК также говорится о вложении в «привлекательные с точки зрения соотношения риск—доходность акции», и о том, что «структура портфеля будет пересматриваться по мере изменения фундаментальной привлекательности входящих в него акций».
Как проверять работу фонда, с чем сравнивать его доходность, пока не понятно.
AKME — это первый БПИФ на Мосбирже со стратегией активного управления акциями. И это не случайно. Такая политика не очевидна для торгуемого на бирже фонда. Инвестиции в ETF предполагают максимальное сокращение издержек. В том числе за счет отказа от активных действий в пользу слежения за авторитетным и общедоступным индексом.
Как результат: комиссия AKME будет одной из самых высоких на рынке — до 1,91% от СЧА. Из них вознаграждение УК — не более 1,5%; вознаграждение депозитарию — не более 0, 21%; прочие расходы — не более 0,2%.
Требования к ММ у «Альфа-Капитал Управляемые российские акции» строже, чем у рассмотренного ранее AKCH. Величина максимального отклонения рыночной цены инвестиционных паев, выставляемой маркет-мейкером в биржевом стакане, не должна различаться с расчетной более чем на 1%. Присутствовать на торгах «Атон» должен те же 394 минуты в день или до порога сделок в 50 млн рублей.
Akch etf что это такое
Биржевой фонд – это актив, который дает возможность инвестировать сразу в целый сектор, страну или идею. К примеру, один пай «АТОН – Рынки возможностей» – это крохотная часть более 2,6 тыс. бумаг из 11 отраслей в 12 странах.
Российские биржевые фонды не прямой, но очень близкий аналог иностранного ETF.
Стратегия биржевых фондов заключается в следовании за определенным базовым активом. Часто это один из глобальных индексов. Именно поэтому инструмент особенно интересен начинающим (неквалифицированным) инвесторам, у которых в России ограничен прямой доступ к иностранным ценным бумагам. Паи биржевых фондов торгуются на одной из российских бирж, поэтому, несмотря на аллокацию портфеля, доступны всем.
Для начинающих инвесторов в России стремятся создать наиболее безопасное поле. Поэтому биржевые фонды, как продукт для неквалифицированных инвесторов, находятся под особенно пристальным надзором регулятора. К примеру, согласно законодательству, паи БПИФ должны быть допущены к торгам в обязательном порядке, при этом биржа, на которой они торгуются, маркет-мейкер и условия купли/продажи паев маркет-мейкером фиксируются в правилах доверительного управления и могут быть изменены только после регистрации в Банке России.
Каждый фонд инвестирует в определенную идею — рост развивающихся рынков, развитие генной инженерии, стабильность серебра или золота и так далее. Мы уверены, что инвестиции — это важная часть жизни современного человека. И эта часть не может быть отделена от ваших общих убеждений и ценностей. В чем вы разбираетесь, во что вы верите, каким вы видите общество в будущем? Инвестируйте в то, во что вы верите.
Мы постарались дать максимально емкое описание к каждому из предлагаемых фондов: рассказать об идее и структуре, подсветить его преимущества.
Помочь оценить потенциал того или иного сегмента рынка может экспертиза профессионалов. Мнение трейдеров, управляющих и аналитиков АТОН собраны на сайте компании и в социальной сети для инвесторов ATON Space.
Вы можете купить биржевые фонды АТОН, если у вас открыт брокерский или инвестиционный счет у любого из российских брокеров.
Просто введите тикер биржевого фонда в строке поиска в своем приложении или торговой системе и совершите сделку.
Купить биржевой фонд может любой частный инвестор. Не нужно обладать профессиональной квалификацией участника фондового рынка.
ETF на акции китайских компаний, доступных в России: FXCN, AKCH
На сегодняшний день для неквалифицированных инвесторов в России доступно всего два ETF китайских компаний. Эти ценные бумаги представлены управляющими компаниями Finex — FXCN, и Альфа-Капитал — AKCH. Ни для кого не секрет, что экономика Китая является одной из крупнейших. Она является второй в мире после США по величине ВВП. Также, Китай – крупнейший производитель различных товаров, и становится центром высокотехнологичных разработок. Большинство промышленных товаров, продающихся в мире, произведены в Китае.
Покупка ETF на акции китайских компаний дает инвесторам преимущество диверсификации, поскольку рынки одного региона могут расти, а другие падать. Инвестирование в китайские ETF несет в себе риски, такие как торговая напряженность с США и последствия вспышки короновируса. Тем не менее, многие инвесторы делают долгосрочные ставки на вторую по величине экономику мира. Поэтому при планировании состава вашего инвестиционного портфеля следует рассмотреть возможность вложения в эту быстрорастущую экономику. Рассмотрим, стоит ли покупать ETF китайских компаний, и какой фонд лучше выбрать.
FXCN от Finex
ETF китайских компаний FXCN осуществляет непосредственную покупку ценных бумаг. Целевой индекс — Solactive GBS China ex A-Shares Large & Mid Cap USD Index NTR. FXCN содержит в себе около 200 компаний Китая с наибольшей надежностью и капитализацией. Дивиденды от акций реинвестируются. Комиссия управляющей компании составляет 0,9%.
Состав ETF FXCN (10 самых крупных составляющих):
Более 30% фонда составляют акции компаний ALIBABA и TENCENT. Алибаба ведет бизнес в сфере интернет-коммерции, однако имеет также около 700 дочерних компаний. Tencent специализируется в области высокотехнологичного бизнеса и интернет-технологий. Так, ей принадлежит мессенджер WeChat, очень популярный в Китае.
График цены FXCN в рублях
AKCH от Альфа-Капитал
Этот фонд состоит из иностранных ETF, управляемыми двумя компаниями: DBX Advisors и Krane Funds Advisors. Дивиденды от акций реинвестируются. За управление взимается 1,61%.
Рассмотрим состав каждого из фондов:
ASHR от DBX Advisors
Этот фонд отслеживает индекс 300 крупнейших и наиболее ликвидных китайских акций, торгуемых на Шанхайской и Шэньчжэньской биржах. Комиссия управляющей компании составляет 0.65%.
Состав ASHR (10 самых крупных составляющих):
KWEB от Krane Funds
Фонд KWEB от Krane Funds Advisors отслеживает только зарубежную долю китайских компаний интернет-сектора. Этот фонд не полностью захватывает китайскую интернет-экономику. В основном, фонд сосредоточен на китайских интернет-провайдерах программного обеспечения и услуг. Работа управляющей компании оценивается в 0,76%.
Состав KWEB (10 самых крупных составляющих):
У фонда AKCH нет как такового целевого индекса. Фонды из состава отслеживают разные индексы. Также периодически незначительно меняется процентное соотношение ETF из состава AKCH. Поэтому сравнивать динамику цены фонда не с чем.
Выводы
Данные ETF доступны к покупке всем инвесторам на Московской бирже. Сравнивать доходности данных фондов не совсем корректно, так как они отслеживают разные индексы. Для фонда от Альфа-Капитал сравним доходности ETF из его состава с учетом долей. Наиболее важные параметры и доходности фондов сведем в таблицу:
| Наименование ETF | Объем фонда (СЧА), руб. | Комиссия, % | Модель фонда | Доходность за 3 года (USD) | Доходность за 1 год (USD) | Доходность за 3 мес (USD) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| FXCN от Finex | 7345523000 | 0.9 | Репликация | 25,90 %* | 25,25 % | 8,55 % |
| AKCH от Альфа-Капитал | 188522400 | 1.61 | Фонд фондов | 30,18 % | 43,82 % | 15,60 % |
(*) Для FXCN отсутствует доходность за три года, но для оценки приведена доходность индекса.
Таким образом, сложно дать однозначный ответ, какой фонд выбрать. Данные ETF показывают различную доходность в разные интервалы времени. FXCN можно считать менее диверсифицированным фондом, так как более 30% приходится всего на две китайские компании. AKCH имеет более высокую комиссию, но фонды из его состава показывают лучшую динамику цены. Будем считать, что целесообразно купить оба из представленных ETF для диверсификации инвестиций. Тем более, что доходность около 10% годовых в долларах для пассивных инвестиций – достаточно хороший показатель.
Много яиц, много корзин. Как работают биржевые фонды
Что это такое и какие ETF есть на Московской бирже
В статье «Дать денег Минфину» я рассказал, как инвестировать в государственные облигации.
Помимо гособлигаций на бирже есть много других инструментов, часто более интересных. Однако следить за каждым и покупать каждую ценную бумагу сложно и дорого. Сегодня поговорим о том, как снизить риск и пользоваться множеством инструментов одновременно.
Не держите яйца в одной корзине
Финансисты часто говорят про диверсификацию. В обычной жизни то же самое называют «не класть все яйца в одну корзину».
Допустим, вы вложили деньги в пять компаний. Это безопасно? Нет: при разорении одной из пяти компаний вы потеряете 20% капитала. Ценные бумаги — это не застрахованные вклады: если компания разоряется, вы теряете все вложенные деньги, а не только недополученный доход.
Решение на поверхности: раскладывать деньги по разным местам. На фондовом рынке это значит вкладывать в акции и облигации, в разные компании и желательно на разных рынках и в разных странах. Чем шире рассредоточены ваши деньги, тем меньше риска.
Но чем больше бумаг, тем больше работы они требуют. Вам нужно будет постоянно искать на рынке интересные компании, в которые стоит вложить. А еще следить за всеми бумагами, которые вы уже купили: держать их или продавать. Также растет требование к капиталу: вы вряд ли сможете купить много разных акций по одной. Их будут продавать десятками и сотнями, каждая может стоить по несколько тысяч рублей. В итоге минимальный порог входа на несколько рынков сразу потребует капитала в несколько миллионов.
ETF вместо отдельных бумаг
ETF — это набор ценных бумаг. Покупая акцию фонда, вы как бы становитесь владельцем небольшой части этого набора.
Представим, что есть некий фонд, в котором лежат два типа акций: половину занимают акции «Газпрома», вторую половину — акции Сбербанка. Покупая одну акцию такого фонда, вы как бы в равных пропорциях покупаете акции «Газпрома» и Сбербанка.
Более реальная ситуация: в фонде в некоторых пропорциях есть акции 50 компаний. Покупая одну акцию фонда, вы как бы покупаете акции всех 50 компаний в тех же пропорциях.
Инвестиции — это несложно
Индексные ETF
На финансовом рынке существует понятие индекса. Индекс — это умозрительный портфель каких-то ценных бумаг, которые биржа или какая-нибудь компания считает эталонным. Например, я могу составить «Индекс Куроптева» и перечислить в нем 100 компаний, чьи ценные бумаги буду считать важными. Или 50 компаний с зеленым логотипом. Или 42 компании, названия которых рифмуются с моим именем. Критерий может быть любой. И это будет моим индексом.
Значение индекса — это виртуальное число, которое нужно для оценки изменения цен акций внутри индекса. Оно высчитывается сложным образом, но само по себе не так важно. Важно, как значение индекса меняется со временем.
Пример из жизни. Есть индекс РТС : в него входят акции 50 наиболее крупных и ликвидных российских компаний. Индекс РТС отражает усредненное состояние всего российского рынка. Если значение индекса РТС снижается, значит, на российские акции в целом нет спроса и они дешевеют. Если растет, значит, акции интересны инвесторам.
Абсолютное значение индекса обычно не имеет значения, важно лишь его изменение во времени. На начало 2016 года значение РТС составляло 749,28, и это значит, что за прошедший год российский рынок акций вырос на 40%.
Индекс — это информационный продукт, его нельзя купить на бирже. Представьте, что индекс — это рецепт супа: в нем написано, что нужно купить, чтобы получилось вкусно. Так же и в индексе: он говорит, какие бумаги нужно купить, чтобы получился какой-то правильный портфель. Но если вы хотите пообедать, то вам нужен не рецепт, а сам суп.
Вы можете взять индекс и купить все акции из него самостоятельно. Это очень сложно и дорого, но чисто теоретически возможно. Представьте, что вам нужно приготовить суп из 500 ингредиентов, каждый из которых продают только на оптовой базе и только от 10 килограммов. То же самое здесь: в индекс S&P 500 входят 500 компаний, акции которых могут стоить от нескольких сотен до нескольких тысяч рублей, еще и не каждую можно будет купить в единичном экземпляре.
Другой вариант — сходить в кафе и заказать суп там. Шеф-повар уже купил все нужные ингредиенты и сварил огромный котел с супом. Вам нальют одну тарелку из этого общего котла. То же самое в индексном фонде: специальная управляющая компания уже купила все нужные ценные бумаги индекса и «сварила» из них готовый фонд. Вам продают долю в этом фонде — такого размера, какого захотите.
Цена акции индексного фонда будет повторять динамику индекса — так же, как цена супа будет повторять динамику цен на отдельные продукты. Если индекс вырос на 10%, то и цена акции фонда должна вырасти на 10%.
В чем сила ETF
Помимо диверсификации инвестиции через фонд снимают с инвестора часть рутинных задач — например реинвестирование.
В статье про корпоративные облигации на Московской бирже я говорил, что рассчитываемая биржей доходность облигации подразумевает реинвестирование купонов. То есть при каждой выплате купонов нужно заново покупать на них облигации.
Инвестиции через фонд снимают с инвестора часть рутинных задач
Каждая покупка — это дополнительное действие для инвестора. Теперь представьте, что в фонде 50 ценных бумаг, у каждой свои даты купонных выплат, за каждой нужно следить. Облигационный ETF делает все сам.
Например, цена одной акции фонда еврооблигаций может составлять около 6000 рублей, а самостоятельное формирование такого же набора еврооблигаций — сотни миллионов рублей. Некоторые ETF предоставляют возможности, которые недоступны инвестору с капиталом в несколько сотен тысяч рублей.
Благодаря фондам вы также можете инвестировать в портфели акций и облигаций разных стран, проводя расчеты в рублях. Через фонды становятся доступны инструменты денежного рынка и товары.
Конечно, всё это счастье достается не бесплатно. Существует комиссия за управление фондом — это могут быть цифры в районе 0,5–1% в год и в эту сумму не входит комиссия биржи, брокера или депозитария. Плата за управление уменьшает стоимость акций фонда, отдельно ее платить не надо.
Откуда берется цена акции ETF
Цена одной акции фонда — это результат деления стоимости всего, что есть в фонде, на количество выпущенных акций.
Если в фонде будет одна акция «Газпрома» и одна Сбербанка, по 150 рублей каждая, то стоимость активов фонда — 300 рублей. Обычно применяется термин СЧА — стоимость чистых активов.
Если сам фонд выпустил 100 акций, то стоимость активов, приходящихся на одну акцию, составляет 300 ÷ 100 = 3 рубля. Это расчетная цена акции, или СЧА на акцию. Зная расчетную цену, мы знаем справедливую цену акции.
Рыночная цена акции фонда на бирже может отличаться от расчетной из-за баланса спроса и предложения. Теоретически она может быть любой, хоть 1% от расчетной цены, хоть 1000%. Но дело в том, что при больших отклонениях от цены эти акции не будут покупать или продавать. Чтобы этого не было, кто-то из участников торгов будет выступать на бирже в качестве маркетмейкера.
Маркетмейкер — это такой участник торгов, которому самому акции не нужны, но он всегда готов купить, если вы хотите продать, и продаст, если вы хотите купить. Его задача — делать так, чтобы цены на акции фонда держались в районе расчетной цены и никто не паниковал. Обычно маркетмейкингом занимаются брокерские компании, но бывают и специализированные организации.
На иллюстрации маркетмейкер дает лучшую цену продажи. А его заявка на покупку всего на 20 копеек хуже лучшей цены:
Маркетмейкер — это как перекупщик на авторынке. Если он видит, что кто-то продает бумагу сильно дешево, он ее покупает и перепродает по нормальной рыночной цене. Если же вы хотите купить, то маркетмейкер даст вам нормальную цену.
ETF на Московской бирже
Фонды устроены таким образом, что за покупку, продажу и хранение имущества, а также за аудит фондов отвечают разные организации — администратор фонда, попечитель фонда и аудитор фонда. Попечителем и администратором фондов «Финэкс» является «Бэнк-оф-нью-йорк-меллон», аудитором — «Прайс-ватерхаус-куперс». Это крупные и известные финансовые институты. Такое сложное хозяйство нужно, чтобы фонды работали честно.
Фонды «Финэкс» можно разделить на несколько групп: фонды денежного рынка, облигаций, акций и товарные фонды. Про некоторые из фондов я расскажу подробнее.
Фонд денежного рынка FXMM : откладывать свободные деньги
FXMM — это фонд денежного рынка. Его поведение проще всего описать как рублевый депозит сроком на одну ночь, у которого проценты начисляются каждый день.
Это единственный инструмент на Московской бирже, позволяющий частному инвестору с небольшим капиталом получить доход на деньги, не занятые в акциях или облигациях. Входной билет на настоящий денежный рынок начинается примерно от 10 000 000 рублей, а одна акция FXMM стоит около 1000 рублей.
FXMM — это самый предсказуемый фонд. Цена акции просто растет на одну-две копейки каждый день:
Цена одной акции FXMM в рублях, Московская биржа
Для торговли на Московской бирже
Доходность FXMM находится на уровне короткого рублевого депозита в банке. За 2015 год она составила 8,25%. Не забывайте, что, в отличие от депозитов, никаких страховок ваших сбережений тут нет.
Фонды облигаций FXRU и FXRB : инвестировать в еврооблигации
Фонды FXRU и FXRB — это фонды валютных еврооблигаций российских компаний, таких как «Газпром», Сбербанк, ВЭБ и другие.
Оба фонда содержат один и тот же набор ценных бумаг из индекса «Барклайс» и сочетают в себе высокую валютную доходность российских еврооблигаций и их высокий по мировым стандартам риск.
Рублевая цена акций FXRU сильно зависит от курса доллара. При росте доллара акции FXRU растут в цене, а при снижении — падают.
FXRB — это тот же портфель еврооблигаций, но с защитой от изменения курса рубля к доллару и более высокой рублевой доходностью. Изменение курса не влияет на рублевую цену акции.
На графике видно, что цена акций FXRU близко повторяет курс доллара. FXRB на курс не реагирует, а его падение в декабре 2014 связано с падением цены портфеля облигаций.
Изменение рублевой цены акций FXRU и FXRB в процентах, изменение курса доллара в процентах
Текущая доходность портфеля облигаций FXRU к погашению составляет около 3,5% годовых в валюте. Однако стоит учитывать, что НДФЛ при продаже вы заплатите с рублевой разницы между покупкой и продажей.
Фонды акций FXIT и FXUS : инвестировать в американские акции
С помощью акций фондов «Финэкс» вы можете инвестировать в акции Германии, Японии, Соединенного Королевства, Австралии, Китая, США и России.
Еще один фонд на американском рынке — FXUS — состоит из более широкого набора акций. В FXUS входят акции таких известных компаний, как «Эксон-мобил», «Джонсон и Джонсон», «Кока-кола», «Дисней».
Расчеты при покупке и продаже FXIT и FXUS идут в рублях. Для понимания можно представить, что при покупке вы отдаете рубли, на них покупается валюта и на эту валюту — американские акции. При продаже процесс идет в обратную сторону: акции как бы продаются за валюту, она конвертируется в рубли, рубли возвращают вам. Налогом облагается рублевая разница между покупкой и продажей.
Фонды FXIT и FXUS интересны тем, что позволяют даже с небольшим капиталом легко инвестировать в американский рынок — один из основных мировых рынков акций, доходность которого гораздо выше российского.
Изменение рублевой цены акций FXIT и FXUS в процентах, изменение курса доллара в процентах