что показывает операционный рычаг

Операционный рычаг: определение, сила воздействия. Эффект операционного рычага

Понятие операционного рычага неразрывно связано с удельным весом постоянных затрат в общих издержках производства. Именно этим и определяется чувствительность размера прибыли к показателю выручки. Чем ниже постоянные затраты, тем активнее динамика первого значения по отношению ко второму.

Особенности операционного рычага

Такой показатель, как операционный рычаг, характеризуется целым рядом отличительных особенностей. Среди них стоит особенно выделить следующие:

Приемы уменьшения постоянных затрат

Для того чтобы уменьшить долю постоянных затрат в их общем количестве, могут быть использованы следующие приемы:

Как сэкономить на переменных затратах

Поскольку переменные издержки также сказываются на конечном показателе операционного рычага, на производстве стоит принимать некоторые меры по их снижению:

Расчет операционного рычага

Дает возможность оценить изменение прибыли в процентном соотношении при колебаниях затрат и выручки такой показатель, как операционный рычаг. Формула его представляет собой отношение маржинальной прибыли к прибыли, которая была получена до вычета соответствующих процентных платежей. Можно сказать, что это характеристика изменения прибыли на каждый процентный пункт повышения уровня сбыта.

Существует еще один способ, в соответствии с которым может быть рассчитан операционный рычаг. Формула будет справедлива для тех предприятий, которые выпускают широкий перечень наименований товаров. Так, данный показатель рассчитывается как отношение между:

Если руководитель предприятия в полной мере понимает механизм действия данного показателя, то он имеет возможность манипулировать издержками с целью повысить значение показателя прибыли.

Свойства операционного рычага

Данный показатель обладает следующими свойствами:

Сила рычага

Сила воздействия операционного рычага зависит от того, какова доля постоянных издержек в общих затратах предприятия. Это один из важнейших показателей, в соответствии с которым может быть определен уровень риска предпринимательской деятельности. Он отражает колебания прибыли в зависимости от объема продаж и доходов. Для определения данного показателя необходимо для начала рассчитать маржинальный доход.

Сила воздействия операционного рычага определяется исходя из конкретного количества произведенной продукции. Так, можно определить риск потерять прибыль из-за перепадов объемов продаж. Можно сказать, что сила операционного рычага и вероятность понести убытки имеют прямопропорциональную зависимость.

Расчет показателя операционного рычага является объективной необходимостью для проведения качественного анализа работы предприятия. Он позволит вовремя выявить все риски и недостатки в организации сбыта, чтобы минимизировать вероятность финансовых потерь и банкротства.

Варианты операционного рычага

Существует несколько вариантов, в соответствии с которыми может быть рассчитан данный показатель. Таким образом, операционный рычаг равен:

Стоит отметить, что увеличение активов предприятия за счет поступления любых дополнительных средств всегда провоцирует повышение показателя операционного ливериджа.

Как действует операционный рычаг

Воздействие операционного рычага отражает предпринимательский риск. В том случае, когда данный показатель высокий, на каждый процент уменьшения суммы выручки приходится значительное снижение размера прибыли. также важно учитывать влияние размера постоянных издержек. Так, в том случае, когда операционный рычаг оказывается достаточно высоким для крупных предприятий, им стоит проявить осторожность. При малейшем колебании в сфере экономики платежеспособность клиентов резко снизиться, а уровень постоянных расходов останется на том же уровне или вовсе увеличится.

Воздействие операционного рычага необходимо оценивать на всех этапах жизненного цикла продукта. Это позволит своевременно реагировать на изменения в экономике. Таким образом, менеджмент будет иметь возможность манипулировать постоянными и переменными издержками с целью приведения операционного рычага к оптимальному уровню.

Расчет эффекта операционного рычага

Базу данного показателя составляет соотношение постоянных и переменных издержек применительно к размеру финансового результата. Стоит отметить, что прибыль и выручка изменяются неодинаково ввиду наличия обязательных платежей по коммунальным услугам, амортизации и так далее. Можно сказать, что финансовый результат будет тем сильнее зависеть от уровня дохода, чем выше будут постоянные затраты.

Применительно ко всему вышесказанному операционный рычаг равен отношению прироста прибыли к приросту выручки. Рассчитанный подобным образом показатель помогает спрогнозировать финансовый результат в зависимости от колебаний в размере доходов и постоянных затрат.

Экономическая устойчивость предприятия

Любой эффективный менеджер обязан владеть методиками расчета операционного рычага, чтобы иметь возможность оценить экономическую устойчивость предприятия и вовремя оказать влияние на нее. Такая методика позволяет оценить ситуацию точно оперативно без составления подробных отчетов. Появляется возможность скорректировать объемы реализации и уровень издержек с целью получения максимальной прибыли. В данном контексте обязательно следует учитывать следующие факторы:

Основные допущения

При расчете операционного рычага, а также при проведении соответствующего анализа производства используются следующие основные допущения:

Что отражает показатель

Операционный рычаг дает представление о следующих моментах в деятельности предприятия:

Полноценный операционный анализ позволяет глубже изучить особенности функционирования предприятия. Кроме того, он дает возможность оперативно реагировать на изменения во внутренней и внешней среде, чтобы снизить риск экономических потерь.

Основные выводы

Нельзя недооценивать роль финансового рычага в анализе деятельности производственного предприятия. Этот показатель помогает установить четкую зависимость между прибылью и уровнем дохода, а также основными видами издержек. Это помогает руководству оперативно отреагировать на те или иные изменения внутренней или внешней среды, чтобы избежать значительных финансовых потерь. Еще одним важным моментом в расчете операционного рычага является его взаимосвязь с уровнем экономического риска. Он будет тем выше, чем более значительным будет ливеридж. Обычно максимальное значение наблюдается в тех случаях, когда реализация продукции приблизительно равна уровню безубыточности.

Источник

Операционный рычаг в основной и платной деятельности БУ

Автор: Орлова О. Е., эксперт журнала

Управление постоянными и переменными затратами, а также сопутствующим им операционным рычагом является одной из задач финансового менеджмента. Для бюджетных учреждений контроль эффекта операционного рычага становится злободневной проблемой по двум основным причинам. Во-первых, учредители проводят целенаправленную политику по внедрению конкурентных принципов, включая передачу риска управления затратами по содержанию имущества на уровень учреждений. Во-вторых, БУ имеют право заниматься платной деятельностью, и все способы повышения прибыли для них полезны.

Операционный рычаг объективен – он проявляется вне зависимости от управленческих решений и обусловлен наличием в структуре себестоимости постоянных и переменных затрат. Эффект операционного рычага возникает из-за того, что увеличение выручки до определенного предела (порога) не вызывает роста постоянных затрат. Операционный рычаг (операционный леверидж) показывает, во сколько раз темпы изменения прибыли превышают темпы изменения выручки от оказания услуг.

Классификация затрат.

Исходя из чувствительности затрат к изменению объема оказываемых услуг все затраты можно разделить на условно-переменные и условно-постоянные.

Условно-переменные затраты изменяются пропорционально изменению объема оказываемых услуг.

Условно-постоянные затраты – затраты, величина которых при изменении объема услуг остается более или менее постоянной.

Условно-постоянные затраты

Условно-переменные затраты

Содержание и обслуживание зданий и помещений.

Аренда земли и помещений.

Зарплата управленческого персонала, включая страховые взносы.

Расходы на страхование.

Налог на имущество

Текущий ремонт оборудования.

Расходы на рекламу.

Сырье, материалы, топливо.

Оплата труда основного персонала, включая страховые взносы

Суть операционного рычага.

Эффект операционного рычага заключается в том, что изменение выручки всегда порождает более сильное изменение прибыли. Для наглядности рассмотрим пример.

Постоянные затраты образовательного учреждения составляют 16 млн руб. в год, число обучающихся – 1 800 в год, переменные затраты – 22 тыс. руб. в год на человека, цена обучения – 35 тыс. руб. в год на человека.

Вычислим совокупные затраты, прибыль от оказания услуг. Рассчитаем операционный рычаг, приняв за точку отчета (норму) 1 800 обучающихся в год, а за размер колебаний их числа – 10%.

Рассчитаем совокупные затраты на оказание общего объема услуг (Зсов), используя формулу:

Зсов = Зпер х Об + Зпост, где:

Зпер – переменные затраты на единицу услуг;

Зпост – постоянные затраты на оказание общего объема услуг;

Об – выручка в натуральных показателях.

Зсов = 22 х 1 800 + 16 000 = 55 600 (тыс. руб.).

Прибыль рассчитывается по следующей формуле:

Ц – цена единицы услуги.

Рассчитаем прирост прибыли (ΔПр+10%) при увеличении выручки на 10%:

Как видно, при увеличении выручки на 10% прибыль увеличивается на 31,6%.

Рассчитаем процент снижения прибыли при уменьшении выручки на 10%:

При снижении выручки на 10% прибыль падает на 31,6%.

В данном примере продемонстрировано непропорциональное влияние изменения выручки на изменение прибыли. Расчеты показали, что при заданных условиях каждый процент роста (падения) выручки вызывает более чем 3%-ный рост (снижение) прибыли (1 / 3,16), то есть операционный рычаг равен 3,16. Значит, если выручка упадет приблизительно на 1/3, то учреждение останется без прибыли. Если выручка увеличится на 1/3, то прибыль почти удвоится.

Управление операционным рычагом.

Несмотря на то, что операционный рычаг объективен, им в определенной степени можно управлять. В целях повышения прибыли управление операционным рычагом проводят по двум основным направлениям: 1) изменяя соотношение постоянных и переменных затрат; 2) увеличивая выручку от оказываемых услуг. Экономисты подсчитали, что если в услугах доля переменных затрат составляет более 50%, то по данным видам услуг наибольшие усилия следует прилагать к снижению затрат. Если в услугах доля переменных затрат составляет менее 50%, по данным услугам выгоднее прилагать усилия к увеличению объема реализации.

Два БУ имеют разную структуру затрат. У первого БУ доля переменных затрат 70%, доля постоянных – 30%. У второго БУ доля переменных затрат 30%, доля постоянных – 70%. Совокупные затраты обоих учреждений составляют 100 млн руб. и соответствуют объему госзадания[1].

Как изменится финансовый результат, если:

а) переменные затраты снизятся на 5%;

б) объем госзадания увеличится на 5%?

Исходные и расчетные данные (тыс. руб.) приведем в табличном виде:

Номер
строки

Показатель

Порядок расчета

БУ 1

БУ 2

Строка 2 = строка 1

Для БУ 1 строка 3 = строка 2 х 70%.

Для БУ 2 строка 3 = строка 2 х 30%

Для БУ 1 строка 3 = строка 2 х 30%.

Для БУ 2 строка 3 = строка 2 х 70%

Переменные затраты при снижении на 5%

Экономия по госзаданию от снижения затрат

Объем госзадания при увеличении на 5%

Строка 7 = строка 1 + 5%

Переменные затраты при увеличении госзадания на 5%

Строка 8 = строка 3 +5%

Экономия по госзаданию за счет его увеличения

Расчеты показали, что БУ 1, у которого преобладают переменные расходы, выгоднее проведение мероприятий по их экономии, чем увеличение размера госзадания. Учреждение БУ 2 с высокими постоянными затратами наибольший эффект получает от роста объема госзадания, а не от снижения переменных затрат.

С учетом того, что государство намерено осуществить переход к рыночному размещению госзаказа на оказание госуслуг, включая участие негосударственных организаций, управляемыми для БУ становятся не только затраты, но и размер госзадания. Рассчитав (пусть приблизительно) структуру затрат БУ, руководители будут знать, в каком направлении им выгоднее направлять усилия.

Точка безубыточности и запас финансовой прочности.

С операционным рычагом связаны два понятия – точка безубыточности и запас финансовой прочности.

Точка, в которой выручка за вычетом переменных затрат покрывает только сумму постоянных издержек, называется точкой безубыточной деятельности (порогом рентабельности, критическим объемом услуг). Финансовый результат в этой точке равен нулю.

Ц – цена единицы услуги;

Зпер – переменные затраты на единицу услуг;

Зпост – постоянные затраты на оказание общего объема услуг;

Обкрит – критический объем услуг (точка безубыточности).

Будем исходить из условий примера 1. Установим точку безубыточности.

Чтобы рассчитать, при каком числе слушателей финансовый результат обращается в ноль, используем формулу:

Критический объем услуг составляет 1 231 человек в год.

Когда в структуре себестоимости присутствуют только переменные затраты и они ниже цены на услугу, говорить о точке безубыточности не приходится. Любой объем выполняемых услуг будет рентабельным. Из этой зависимости вытекает понятное правило: если переменные издержки выше цены на услугу, то от оказания услуг следует отказаться.

Теперь перейдем к понятию финансовой прочности. Превышение реального объема услуг над точкой безубыточности называется запасом финансовой прочности.

Будем исходить из условий примера 1. Рассчитаем запас финансовой прочности (Запасфин проч) в абсолютном и относительном выражении.

Об – выручка в натуральных показателях;

Обкрит – критический объем услуг (точка безубыточности).

Запасфин проч = (Об — Обкрит) / Об

Запас финансовой прочности в процентах показывает, до каких пределов может быть снижен объем услуг, чтобы финансовый результат оставался положительным. Размер запаса финансовой прочности в нашем примере показывает, что снижение объема услуг на 31,6% не приведет к убыткам – как раз будет достигнута точка безубыточности.

Возникает закономерный вопрос: что делать, если рынок в стагнации и не удается поддерживать критический объем услуг? Сворачивать деятельность? Операционный рычаг поможет рассчитать размер не только максимальной прибыли, но и минимальных убытков. Задача максимизации прибыли вызывает внутреннее принятие и ясный смысл достижения. Иное дело, когда речь идет о минимизации убытков. Однако БУ может быть поставлено в условия, когда основной его задачей в платной деятельности станет минимизация убытков.

Будем исходить из условий примера 1. Сравним, что выгоднее, вернее, что менее убыточно: свернуть учебный процесс или обучать 800 человек в год.

Постоянные затраты обеспечивают готовность БУ к платной деятельности, сворачивание постоянных затрат – это фактически решение о ее прекращении[2]. Временный отказ от учебного процесса при сохранении готовности к нему приведет к тому, что постоянные затраты в размере 16 млн руб. в год обернутся убытками.

Таким образом, отказаться от обучения 800 студентов в год – неверное решение с точки зрения минимизации убытка. Продолжение учебного процесса оборачивается убытком, но меньшим убытком, чем простой, – 5 600 тыс. руб. убытков меньше 16 000 тыс. руб.

В целом можно утверждать, что комфортный объем услуг находится в диапазоне между точкой безубыточности и порогом, при котором потребуется рост постоянных затрат. При благоприятной макроэкономической обстановке БУ не должны допускать падения объема услуг ниже критической точки и должны быть финансово готовыми к новому росту, предусматривающему вложения в новую технику и оборудование. А в тяжелые времена, когда падает объем потребления, предприниматели проводят иную политику. Чтобы бизнес выжил, они, снижая объем и цены на услуги, занимают следующие «линии обороны»: меньшая прибыль, точка безубыточности, отказ от учета амортизации, отказ от учета всех постоянных затрат. Если же цена на услугу падает ниже переменных затрат, остается только сворачивать производство, никакого смысла продолжать деятельность уже нет.

У БУ ситуация иная: в размере госзадания учтены все затраты, включая амортизацию. Это благоприятный фактор, он позволяет БУ обеспечивать воспроизводство основных средств без оглядки на кризисы и другие негативные обстоятельства. В результате БУ (в отличие от коммерческих организаций, как правило, не получающих возмещения амортизационных расходов в кризис) соответствующим колебаниям не подвержены, в тяжелый период их положение более устойчиво. Что же касается платной деятельности, основные способы управления операционным рычагом, которые практикуют коммерсанты, в целом можно считать подходящими для БУ.

Операционный рычаг в основной и платной деятельности.

Эффект операционного рычага проявляется как в основной, так и во внебюджетной деятельности БУ. Система финансирования через госзадание с точки зрения операционного рычага приводит к следующим результатам:

1) если объем госзадания (платной деятельности) возрастает, в условиях неизменных постоянных затрат БУ получает экономию (прибыль);

2) если объем госзадания (платной деятельности) падает, в условиях неизменных постоянных затрат у БУ возникает перерасход (убыток).

Перед БУ стоит задача не допустить проявления негативной стороны операционного рычага – путем сохранения размера госзадания, либо путем роста объема платных услуг, либо посредством реализации излишков имущества.

Развивая платную деятельность, БУ может столкнуться со следующим выбором путец развития: постепенно наращивать объем оказываемых услуг, не доводя до порога, который потребует единовременного роста постоянных расходов (таких как, аренда дополнительных помещений, приобретение нового оборудования), или же вкладывать денежные средства в расширение деятельности в расчете на динамичный рост доходов от платных услуг.

Если оценить, в какой сфере управление операционным рычагом результативнее, можно отметить следующее. БУ не в состоянии воздействовать на нормативные затраты, которые используются при формировании размера госзадания. На объем госзадания они также влияют мало, но это влияние будет расти по мере внедрения рыночных механизмов. При ведении платной деятельности БУ имеют возможность управления как объемами оказываемых услуг, так и ценами на них. Но, учитывая статус учреждения, эта возможность меньше, чем у коммерческих организаций.

В ближайшие годы[3] маховик операционного рычага в госсекторе заработает «на полную катушку», будут внедрены конкурентные принципы финансового обеспечения государственных услуг, а значит, окажутся востребованными методы финансового менеджмента, включая управление постоянными и переменными издержками.

Напоследок еще раз назовем задачи, которые БУ в состоянии решать с помощью операционного рычага:

использование порога рентабельности в конкурентной борьбе за бюджетные средства, а также при разработке плана финансово-хозяйственной деятельности и установлении цен на платные услуги;

расчет финансовых последствий отклонения фактического объема госзадания от установленного;

принятие решений по дополнительным заказам (проверка, не приведет ли дополнительный заказ к росту постоянных издержек);

перевод поддающихся трансформации постоянных расходов в переменные (в том числе путем передачи ряда функций на аутсорсинг);

принятие решения по прекращению оказания платной услуги (если цена на услугу падает ниже уровня переменных затрат);

определение судьбы избыточных мощностей.

[1] Все приведенные цифры условны. Наша задача – наиболее ярко показать проявление операционного рычага, а не представить типичную структуру затрат бюджетного учреждения.

[2] Госучреждения до сих пор не лишены возможности оказывать платные услуги, используя при этом имущество учредителя без адекватной его оплаты. Данный пример скорее относится к будущим обстоятельствам ведения внебюджетной деятельности, а также к текущим при условии аренды помещений на рыночных условиях.

[3] Конкретные сроки связаны с принятием новой редакции БК РФ и федерального закона «О государственном (муниципальном) социальном заказе на оказание государственных (муниципальных) услуг в социальной сфере».

Источник

Формула операционного рычага

Понятие операционного рычага

Целью функционирования любой компании является рост прибыли от продаж, в том числе чистой прибыли, которая должна быть направлена на максимизацию производительностии рост финансовой эффективности (стоимости) предприятия.

Формула операционного рычага дает возможность управлять прибылью от продаж в будущем за счет планирования выручки в перспективе.

Основными факторами, влияющими на объемы выручки, являются:

Цель любого предприятия – оптимизировать переменные и постоянные затраты, отрегулировать ценовую политику, увеличив тем самым прибыль от продажи.

Формула операционного рычага

Методика расчета по формуле операционного рычага выглядит следующим образом:

ОР=(В — Пер.З)/(В — Пер.З — Пост.З)

ОР=(В — Пер.З)/П

ОР=ВМ/П=(П+Пост.З)/П=1+(Пост.З/П)

Здесь ОР – показатель операционного рычага,

Пер.З – переменные затраты,

Пост.З – постоянные затраты,

Операционный рычаг и запас финансовой прочности

Показатель операционного рычага напрямую связан с запасом финансовой прочности посредством соотношения:

Здесь ОР – операционный рычаг,

ЗФП – запас финансовой прочности.

При росте показателя операционного рычага падает запас финансовой прочности компании, что способствует приближению ее к порогу рентабельности. В этой ситуации компания не способна обеспечить устойчивое финансовое развитие. Для предотвращения данного положения рекомендуется постоянное отслеживание производственных рисков и их влияния на финансовые показатели.

Что показывает операционный рычаг

Операционный рычаг может быть двух видов:

Высокое значение показателя операционного рычага отражает существенное превышение суммы выручки над прибылью, что показывает рост постоянных и переменных затрат.

Рост затратпроисходит по следующим причинам:

Таким образом, все производственные затраты могут бытьэффективными, которые увеличивают производственный и научно-технологический потенциал, а также неэффективными, которые сдерживают развитие предприятия.

Примеры решения задач

Задание

Определить эффект операционного рычага, если известны следующие данные по работе предприятия ООО «Городские телекоммуникационные системы» за предыдущий год:

Выручка – 15 000 тыс. руб.,

Переменные затраты – 12 300 тыс. руб.,

Постоянные затраты – 1 500 тыс. руб.

РешениеОпределим валовую маржу, которая представляет собой разницу между выручкой и переменными затратами:

ВМ = 15 000 – 12 300 = 2 700 тыс. руб.

Прибыль определим путем вычитания из валовой маржи постоянных затрат:

П = 2 700 – 1 500 = 1 200 тыс. руб.

Формула операционного рычага:

Задание	По условиям предыдущей задачи определить при помощи силы операционного рычага, насколько изменится прибыль, если предприятие планирует увеличить выручку на 10%.
Решение	Формула операционного рычага отражает количество процентов, на которое изменится прибыль при 1% изменении выручки.

Тогда, если предприятие увеличит выручку на 10%, то прибыль вырастет на:

Источник